Semana por delante

Jun 15, 2024

A NOSOTROS

Ahora que escuchamos al presidente de la Reserva Federal, Powell, en el Simposio de Jackson Hole de la Reserva Federal de Kansas City, la atención vuelve a centrarse en los datos. Esta semana está repleta de datos que describirán la rapidez con la que se está debilitando la economía. Los datos del consumidor mostrarán que el crecimiento del ingreso personal no está a la par del gasto, mientras que la confianza se mantiene estable. También se espera que la lectura de inflación favorita de la Reserva Federal muestre que el crecimiento moderado se mantiene estable mensualmente. El informe NFP del viernes mostrará que la contratación en el sector privado se está enfriando.

Durante el fin de semana, la atención se centrará en las relaciones entre Estados Unidos y China. La secretaria de Comercio de Estados Unidos, Gina Raimondo, se reunirá con funcionarios chinos, esforzándose por reducir las tensiones entre las dos economías más grandes del mundo.

La semana también estará llena de discursos sobre la Fed. El lunes y martes Barr habla de servicios bancarios. El jueves escucharemos a Bostic y Collins, mientras que el viernes tendremos apariciones de Bostic, un par de horas antes del informe NFP, y de Mester sobre la inflación más tarde en la mañana.

Zona euro

La próxima semana habrá muchos datos, pero hay algunos lanzamientos que se destacan. La más notable es la estimación preliminar del IPCA para la eurozona del jueves, que se espera que caiga ligeramente en los niveles general y subyacente. Habrá publicaciones individuales de cada país en los días previos a esto, lo que puede indicar si los datos del jueves probablemente superarán o no alcanzarán las expectativas. Las cuentas del BCE también se publicarán el jueves, lo que será de interés teniendo en cuenta que los mercados ahora ven la decisión sobre los tipos en la próxima reunión como un lanzamiento de moneda entre 25 puntos básicos y ningún cambio.

Reino Unido

La semana comienza con un día festivo y a partir de ahí no hay nada más emocionante. Hay algunas publicaciones de datos de nivel tres y Huw Pill del Banco de Inglaterra aparecerá el jueves y viernes.

Rusia

La próxima semana se ofrecerá una selección de datos económicos, incluido el desempleo el miércoles, el PIB el jueves y el PMI manufacturero el viernes.

Sudáfrica

No habrá eventos importantes la próxima semana y el PPI del jueves será el único lanzamiento notable. Sigue a los datos del IPC de la semana pasada, que cayeron al 4,8%, muy dentro del rango objetivo del SARB del 3 al 6%, tras una lectura mensual mucho más baja del 0,9% en julio.

Pavo

El CBRT sorprendió a los mercados la semana pasada al subir las tasas de manera mucho más agresiva de lo esperado, llevando la tasa de recompra al 25%, frente al 17,5%. La medida puede costarle el puesto a la gente del banco central, si nos guiamos por la historia, ya que el presidente Erdogan no es abiertamente partidario de tasas más altas. Dicho esto, empleó a estas personas poco después de su victoria electoral, por lo que tal vez con eso detrás de él, pueda estar más abierto a ello mientras se mantiene abiertamente en contra. Esta semana ofrece muy poco, siendo el PIB del jueves la única publicación destacada.

Suiza

Se espera que los datos de inflación del viernes muestren que los precios aumentan un 1,5% anual, ligeramente por debajo que en julio y muy por debajo del objetivo del 2% del SNB. Sin embargo, el banco central no parece satisfecho y los mercados están descontando plenamente un aumento en septiembre, con un 32% de posibilidades de que sea de 50 puntos básicos. El viernes también se publicará el PMI manufacturero, el jueves las ventas minoristas y el miércoles el barómetro económico KoF y las expectativas económicas.

Porcelana

Sólo tres publicaciones económicas clave a seguir para la próxima semana. En primer lugar, el jueves se publicarán los PMI manufacturero y de servicios del NBS correspondientes a agosto. Se espera otra cifra contractiva de 49,5 para el sector manufacturero, casi sin cambios desde la lectura de julio de 49,5. Si resulta como se espera, será el quinto mes consecutivo de crecimiento negativo para las actividades manufactureras mientras China lucha contra un entorno externo débil y el riesgo de contagio financiero interno que ha sido desencadenado por los promotores inmobiliarios cargados de deudas.

En segundo lugar, se prevé que el PMI de servicios del BNE de agosto se mantenga sorprendentemente resistente en 51, casi sin cambios desde 51,5 en julio. El sector de servicios todavía se encuentra en una fase expansiva, aunque a un ritmo más lento que probablemente se vea respaldado por el turismo interno.

En tercer lugar, el viernes 1 de septiembre se publicará el PMI manufacturero de Caixin correspondiente al sector privado de agosto, que incluye a las pequeñas y medianas empresas. El consenso sigue esperando una lectura contractiva de 49,5, casi sin cambios con respecto a la lectura de julio de 49,2. Si resulta como se espera, será el segundo mes consecutivo de crecimiento negativo.

Una serie de publicaciones de resultados clave a tener en cuenta a partir de este sábado 26 de agosto serán China Merchants Bank y Bank of Communications, seguidos de; BYD (lunes 28 de agosto), Ping An Insurance, NIO, Country Garden (martes 29 de agosto), Banco Agrícola de China (miércoles 30 de agosto), ICBC, Banco de China, China Minsheng Bank (jueves 31 de agosto).

Además, los participantes del mercado estarán atentos a medidas de estímulo fiscal para desactivar la bomba de deuda de 23 billones de dólares que deben los gobiernos locales, las filiales financieras y los promotores inmobiliarios. El viernes 25 de agosto, las autoridades chinas revelaron una mayor flexibilización de sus políticas hipotecarias que eliminan una norma que descalifica a los compradores de vivienda por primera vez que tenían una hipoteca totalmente pagada de ser considerados compradores por primera vez en las principales ciudades, en un intento de impulsar las transacciones de propiedades residenciales.

India

Dos datos clave en los que centrarse. PIB del segundo trimestre el jueves, donde el consenso espera una mayor expansión del crecimiento económico hasta el 7% interanual en el segundo trimestre, una nueva aceleración desde el 6,1% interanual registrado en el primer trimestre.

Por último, el viernes se publicará el PMI manufacturero de agosto, donde se prevé que llegue a 57, casi sin cambios con respecto a la lectura de julio de 57,7, lo que indicará un vigésimo sexto mes consecutivo de expansión del crecimiento de las actividades manufactureras.

Australia

Las ventas minoristas de julio se publicarán el lunes, con una recuperación al 0,3% intermensual desde el -0,8% intermensual de junio.

El miércoles se publicará el importante indicador mensual del IPC de julio y el pronóstico de consenso es otro mes de enfriamiento hasta el 5,2% desde el 5,4% de junio. Si resulta como se esperaba, el RBA puede tener más razones para justificar su pausa actual del 4,1% durante dos reuniones consecutivas. Su próxima reunión de política monetaria será el 5 de septiembre y, a partir del 24 de agosto, los futuros sobre tipos interbancarios al contado a 30 días del ASX han descontado una probabilidad del 12% de un recorte de tipos hasta el 3,85% (recorte de 25 puntos básicos).

Nueva Zelanda

Una semana tranquila con el único foco en el indicador de confianza empresarial de ANZ de agosto el jueves, seguido por la confianza del consumidor de ANZ de agosto el viernes.

Japón

La acción llega a mitad de semana. La confianza del consumidor para agosto se publica el miércoles y se espera que sea casi la misma en 37,2 frente al 37,1 de julio.

El jueves tendremos las ventas minoristas y la producción industrial de julio. Se espera que el crecimiento de las ventas minoristas caiga ligeramente al 5,4% interanual desde el 5,9% de junio. Mientras tanto, se espera que la producción industrial se contraiga hasta el -1,4% intermensual desde el 2,4% intermensual de junio, y se pronostica un -0,7% interanual desde el 0% interanual registrado en junio.

Singapur

El único dato clave a monitorear será el índice de precios al productor de julio que se publicará el martes, con otro mes de crecimiento negativo pronosticado en -9% interanual, un ritmo de contracción más lento que el -14,3% registrado en junio. Sería el séptimo mes consecutivo de caída.

El simposio anual de la Fed de Kansas City concluye con discursos de Broadbent del BOE

Datos/Eventos Económicos

Beneficios industriales de China

El secretario de Comercio de Estados Unidos, Raimondo, se reúne con funcionarios chinos

Datos/Eventos Económicos

Ventas minoristas en Australia

comercio de mexico

Nagel, de Cos y Holzmann del BCE, así como la gobernadora del banco central danés, Signe Krogstrup, hablan en el foro de Alpbach en el Tirol austríaco.

Los mercados financieros del Reino Unido cerraron por el feriado bancario de verano.

Datos/Eventos Económicos

Confianza del consumidor del Conference Board de EE.UU.

PIB de la República Checa

desempleo en japon

Reservas internacionales de México, PIB

PIB de Suecia

El Secretario de Asuntos Exteriores del Reino Unido visitará hábilmente China y discutirá la guerra en Ucrania

El presidente estadounidense Biden recibirá al presidente costarricense Chaves en la Casa Blanca

Conferencia de prensa del Banco de Finlandia sobre política monetaria

Se espera que los reguladores bancarios estadounidenses propongan requisitos para los bancos más pequeños

Reunión informal de ministros de Defensa de la UE en España

Datos/Eventos Económicos

PIB del segundo trimestre de EE. UU. (preliminar), inventarios mayoristas, ventas de viviendas pendientes

IPC de Australia, aprobaciones de construcción

Confianza económica de la eurozona, matriculaciones de automóviles nuevos, confianza del consumidor

IPC de Alemania

Permisos de construcción en Nueva Zelanda

desempleo en Rusia

IPC de España

Ganancias del Banco de China

Datos/Eventos Económicos

Gasto e ingresos personales en EE.UU., solicitudes iniciales de desempleo

PMI manufacturero de China, PMI no manufacturero

IPC de la eurozona, desempleo

PIB de Finlandia

Francia IPC, PIB

desempleo en alemania

Ventas minoristas en Hong Kong

PIB de la India

Desempleo en Italia, IPC

Producción industrial de Japón, ventas minoristas.

desempleo en mexico

IPC de Polonia

Balanza comercial de Sudáfrica

Comercio de Tailandia

PIB de Turquía

El BCE publica el informe de la reunión de política monetaria de julio

Los ministros de Asuntos Exteriores de la UE se reúnen en Toldeo, España

Schnabel del BCE habla en la conferencia sobre inflación organizada por el BCE y la Reserva Federal de Cleveland

ECB Executive Board member Luis de Guindos speaks at seminar organized by Universidad Internacional Menéndez Pelayo in Santander, Spain

El economista jefe del BOE, Huw Pill, y Bostic de la Fed hablan en la conferencia bienal del Banco de la Reserva de Sudáfrica

Datos/Eventos Económicos

Desempleo en Estados Unidos, nóminas no agrícolas, ventas de vehículos ligeros, manufactura ISM, gasto en construcción.

PIB de Canadá

PMI manufacturero de China Caixin

Lecturas finales del PMI manufacturero europeo: zona euro, Alemania, Francia y Reino Unido

PIB de Hungría

PMI manufacturero de la India

PIB de Italia

Gasto de capital en Japón

Singapur celebrará votación presidencial

El gobernador del Banco de la Reserva de Sudáfrica, Kganyago, Bostic de la Reserva Federal y Huw Pill del BOE hablan en la conferencia del Banco de la Reserva de Sudáfrica

Collins de la Reserva Federal habla sobre el papel de los colegios comunitarios en un evento virtual

Foro Ambrosetti en Italia

Actualizaciones de calificación soberana:

Bélgica (Fitch)

Hungría (Moody's)

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